SEC a CFTC řadí bitcoin a XRP mezi digitální komodity i bez zákona
Americký Senát 15. září 2026 nepustil dál zákon CLARITY, který měl kryptoměny rozdělit na komodity a cenné papíry. Bitcoin, ether, solana a XRP přesto zůstávají v USA digitálními komoditami: tak je od března 2026 označuje společný výklad úřadů SEC a CFTC, na který 3. září navázalo schválení nových pravidel burzy Nasdaq Texas.
Stručně
- Společný výklad SEC a CFTC ze 17. března 2026 jmenuje 16 kryptoměn jako digitální komodity, mezi nimi bitcoin, ether, solanu a XRP.
- Společný výklad SEC a CFTC je interpretace úřadů, ne zákon, a podle vlastního textu nenahrazuje Howeyho test.
- SEC 3. září 2026 schválila burze Nasdaq Texas pravidla, podle kterých mohou kryptoměnové fondy ETP držet až 15 % hodnoty v dalších digitálních komoditách.
- Zákon CLARITY, který by rozdělení kryptoměn zakotvil, 15. září 2026 v Senátu nezískal potřebných 60 hlasů.
- Pro klienty v Česku platí dál evropské nařízení MiCA, americká klasifikace je přímo nemění.
Obsah článku
Co říká výklad SEC a CFTC
Komise pro cenné papíry (SEC) a Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) vydaly 17. března 2026 společný výklad, jak se na kryptoměny vztahují americké zákony o cenných papírech. Ve Federal Registeru vyšel 23. března 2026 a od toho dne platí.
Výklad dělí kryptoměny do pěti skupin: digitální komodity, digitální sběratelské předměty, digitální nástroje, stablecoiny a digitální cenné papíry. Jako příklady digitálních komodit jmenuje 16 kryptoměn (názvy podle dokumentu): Aptos, Avalanche, Bitcoin, Bitcoin Cash, Cardano, Chainlink, Dogecoin, Ether, Hedera, Litecoin, Polkadot, Shiba Inu, Solana, Stellar, Tezos a XRP. Podle poznámky pod čarou jde o ilustrativní výčet, ne o úplný seznam.
Digitální komodita je kryptoaktivum, které je neoddělitelně spojené s programovým fungováním „funkčního“ kryptosystému a odvozuje svou hodnotu z něj a z nabídky a poptávky, nikoli z očekávání zisku z podstatného manažerského úsilí jiných.
Dokument sám uvádí, že nenahrazuje Howeyho test, závazný soudní precedent pro posouzení, co je investiční smlouva. SEC ho podle vlastního textu může upřesnit nebo změnit.
Co SEC schválila burze Nasdaq Texas
Burza Nasdaq Texas podala 20. srpna 2026 návrh na změnu pravidla 5711(d), podle kterého přijímá k obchodování fondy kryté komoditami (Commodity-Based Trust Shares), tedy i kryptoměnové ETP. SEC změnu schválila zrychleně 3. září 2026 (Release No. 34-106268).
Nové znění pravidla vychází z pojmu „digitální komodita“ z březnového výkladu. Fond smí držet až 15 % své čisté hodnoty aktiv v aktivech, která nesplňují přísnější kritéria burzy, a nově mohou vznikat i aktivně spravované kryptoměnové fondy.
Bitcoin, ether, solanu a XRP uvádí dokument SEC v ilustračním příkladu jako komodity, které přísnější kritéria už splňují: na regulovaném trhu se s nimi aspoň šest měsíců obchodují futures a zároveň mají fond ETF s aspoň 40% expozicí. Jde o pravidla jedné burzy, ne o federální zákon.
Zákon CLARITY v Senátu neprošel
Návrh zákona Digital Asset Market Clarity Act (H.R. 3633) by rozdělení kryptoměn na komodity a cenné papíry zakotvil přímo v zákoně. V Senátu 15. září 2026 ale neprošlo hlasování o ukončení rozpravy, protože návrh podle FinTech Weekly a Yahoo Finance nezískal potřebných 60 hlasů. Spor se podle stejných zdrojů týkal hlavně etických pravidel pro kryptoměny v držení úředníků, ne rozdělení pravomocí mezi SEC a CFTC.
Podle FinTech Weekly z 23. září 2026 není nové datum hlasování stanovené a mezeru dál vyplňují úřady výjimkami, stanovisky a vlastními pravidly.
Co to znamená pro klienty v Česku
Americká klasifikace se týká amerických trhů, fondů a úřadů. V EU upravuje kryptoměny nařízení MiCA, v Česku dohled vykonává Česká národní banka. Co MiCA znamená pro klienty, vysvětluje průvodce MiCA a licence ČNB. Základy bitcoinu, první z kryptoměn na americkém seznamu, popisuje průvodce Co je bitcoin.
Nepřímo může americký výklad ovlivnit nabídku fondů ETP v USA. Aktuální vývoj ceny ukazuje graf XRP níže, podrobnosti najdete na stránkách XRP a Solana v Coineru.
Časté dotazy
Je bitcoin v USA komodita, nebo cenný papír?
Co je zákon CLARITY?
Platí americká klasifikace kryptoměn i v Česku?
Zdroje
- SEC a CFTC, Federal Register: Application of the Federal Securities Laws to Certain Types of Crypto Assets, 91 FR 13714 (anglicky)
- U.S. Securities and Exchange Commission: SEC Clarifies the Application of Federal Securities Laws to Crypto Assets (anglicky)
- U.S. Securities and Exchange Commission: Release No. 34-106268, SR-NasdaqTX-2026-039 (anglicky)
- FinTech Weekly: CLARITY Act: The Senate Vote Failed 49 to 50. The Fight Now Moves to the Regulators. (anglicky)
- Yahoo Finance: Clarity Act cloture vote fails: What it means for your crypto holdings (anglicky)
- Norton Rose Fulbright: SEC and CFTC issue joint interpretation on crypto asset regulation (anglicky)
Tomáš Michal vede jako technický ředitel (CTO) vývoj a provoz platformy Coinero: napojení na burzu, zpracování vkladů a výběrů i zabezpečení klientských účtů. V průvodcích popisuje nákup, uchování a převody kryptoměn tak, jak na Coineru skutečně probíhají.
