ČNB poprvé vydala tokenizované dluhopisy na technologii DLT
Česká národní banka 10. listopadu 2026 oznámila, že poprvé v historii vydala své dluhopisy v tokenizované podobě na technologii distribuovaného registru (DLT), kterou veřejnost zná hlavně jako blockchain. Test v inovačním centru ČNB Lab má ukázat cestu k rychlejšímu vypořádání obchodů s cennými papíry; protistranou byla jedna tuzemská banka a obchody měly objem v řádu desítek tisíc korun. Vypořádání podle ČNB proběhlo téměř okamžitě.
Stručně
- ČNB vydala korunové dluhopisy v tokenizované podobě na infrastruktuře, kterou provozuje Centrální depozitář cenných papírů.
- Banka otestovala převody dluhopisů, jejich nákup a prodej proti platbě i repo operace, tedy běžné nástroje měnové politiky.
- Obchody proběhly v říjnu a listopadu 2026 s jednou tuzemskou komerční bankou v objemu desítek tisíc korun.
- Guvernér Aleš Michl chce, aby vypořádání na novém trhu stálo na penězích centrální banky, ne na stablecoinech.
- Tokenizovaný dluhopis není kryptoměna a veřejnosti ho ČNB nenabízí.
Obsah článku
Co ČNB otestovala
Dluhopisy v českých korunách ČNB vydala na infrastruktuře s technologií distribuovaného registru, kterou provozuje Centrální depozitář cenných papírů. Ten na ní vede i evidenci dluhopisů a vypořádává obchody s nimi. Banka vyzkoušela převody dluhopisů, jejich nákup a prodej proti platbě a repo operace, tedy krátkodobé půjčky zajištěné cennými papíry. Podle tiskové zprávy patří tyto obchody ke standardním nástrojům, které centrální banky používají při měnové politice.
Protistranou byla jedna z tuzemských komerčních bank, jejíž jméno ČNB neuvedla. Obchody proběhly během října a listopadu 2026 a pro test měly objem v řádu desítek tisíc korun. Celkový objem emise ani splatnost dluhopisů tisková zpráva neuvádí.
Pilot podle ČNB prošel celým postupem od úpravy smluv a pravidel přes obchody a vypořádání až po správu portfolia. Banka si tím podle svých slov ověřila, že novou infrastrukturu umí použít při měnových operacích i při správě devizových rezerv. Guvernér Aleš Michl označil DLT za „možnou platformu budoucnosti“.
Proč centrální banka tokenizaci zkouší
Cílem je podle ČNB rychlejší vypořádání obchodů s cennými papíry, a to nonstop a s menší administrativou. Banka se podle tiskové zprávy zařadila mezi úzkou skupinu centrálních bank v EU, které tyto technologie úspěšně otestovaly.
Tokenizaci ČNB zkouší i při správě devizových rezerv. Nedávno investovala do vládního dluhopisu v eurech, který existuje výhradně na DLT; vydávající stát tisková zpráva neuvádí. Jak by peníze centrální banky mohly fungovat při vypořádání na blockchainu, popsala 1. října 2026 i členka Výkonné rady Evropské centrální banky Isabel Schnabelová; podrobnosti shrnuje zpráva o penězích centrální banky na blockchainu.
Cíl je jasný: velký trh korunových aktiv, která koupíte a prodáte snáze než německé státní dluhopisy. Centrální banka u toho musí být od začátku. Aby jádro vypořádání stálo na jejích penězích, ne na soukromých, jako jsou stablecoiny.
Co je tokenizace a DLT
Tokenizace je podle ČNB způsob digitálního záznamu finančních aktiv pomocí tokenů na technologii distribuovaných registrů, kterou veřejnost zná hlavně pod označením blockchain. Při běžném vypořádání si každá strana obchodu vede vlastní evidenci, kterou pak zdlouhavě páruje s ostatními. V distribuovaném registru účastníci sdílejí jednu společnou účetní knihu, a obchody tak jde vypořádat kdykoli, i o víkendu.
Do sítě mají podle ČNB přístup jen schválené finanční instituce. Její název tisková zpráva neuvádí. Jak blockchain funguje, vysvětluje průvodce Co je blockchain.
Co to znamená pro drobné investory
Tokenizovaný dluhopis ČNB je klasický cenný papír, jen zapsaný jiným způsobem. Není to kryptoměna, nekupuje se na směnárně kryptoměn a veřejnosti ho ČNB nenabízí: test proběhl jen s jednou bankou.
S kryptoměnami ČNB experimentuje v samostatném testovacím portfoliu. Bankovní rada ČNB 30. října 2025 schválila testovací portfolio digitálních aktiv v hodnotě 1 mil. USD, které spravuje ČNB Lab a ve kterém banka zkoumá bitcoin, dolarový stablecoin a tokenizovaný vklad. Tokenizované dluhopisy jsou podle ČNB dalším krokem v této oblasti.
Časté dotazy
Co je tokenizovaný dluhopis ČNB?
Můžu si tokenizovaný dluhopis ČNB koupit?
Proč ČNB testuje technologii DLT?
Zdroje
- ČNB vydala svůj první dluhopis na DLTČeská národní banka · cnb.cz
- ČNB vytvořila testovací portfolio digitálních aktivČeská národní banka · cnb.cz
- Aleš Michl: Testování digitálních aktiv bereme jako přípravu na budoucnostČeská národní banka · cnb.cz
- ČNB otestovala technologii známou z kryptoměn. Chtěla by rychleji obchodovat s dluhopisyLupa.cz · lupa.cz
- ČNB vydala svůj první tokenizovaný dluhopisITBiz.cz · itbiz.cz
Tomáš Michal vede jako technický ředitel (CTO) vývoj a provoz platformy Coinero: napojení na burzu, zpracování vkladů a výběrů i zabezpečení klientských účtů. V průvodcích popisuje nákup, uchování a převody kryptoměn tak, jak na Coineru skutečně probíhají.
