FINMA schválila první švýcarské ETF na bitcoin pro drobné investory

Tisková zpráva FINMA z 20. října 2026 nese název „FINMA approves Switzerland's first Bitcoin ETF“ (FINMA schvaluje první švýcarské ETF na bitcoin). Úřad v ní popisuje, že fond je určený veřejnosti, tedy i drobným investorům, a že investuje přímo do bitcoinu. Podle švýcarského fondového práva spadá do kategorie ostatních fondů pro alternativní investice se zvláštním rizikem. Samotné rozhodnutí FINMA nezveřejnila a fond ani jeho správce v tiskové zprávě nejmenuje; podle The Block úřad k jednotlivým institucím informace neposkytuje.

Podstatou schválení je výjimka z pravidel o rozložení rizika. Fond kolektivního investování má běžně majetek rozkládat mezi více aktiv; tento fond drží jen bitcoin. FINMA výjimku zdůvodnila takto:

Úřad uvedl, že žádosti o ETF na bitcoin podali nebo oznámili i další správci fondů. Jde o první takový fond pro veřejnost ve Švýcarsku; v září 2021 FINMA schválila Crypto Market Index Fund, který drží koš kryptoměn a je určený jen kvalifikovaným investorům.

Schválení provázejí tři podmínky. Dohlížené instituce musí přijmout opatření ke snížení provozních rizik a rizik úschovy podle pokynu, který FINMA zveřejnila 12. ledna 2026. Dokumenty fondu musí jasně zvýraznit a vysvětlit rizika. A při prodeji platí pravidla jednání podle zákona o finančních službách FinSA: jasná upozornění na rizika včetně volatility a možné ztráty peněz a posouzení vhodnosti produktu pro klienta. FINMA v tom vidí vyšší ochranu investora, než jakou má přímá investice do kryptoměn.

Úřad zdůrazňuje, že investice do bitcoinu zůstává i přes schválený fond vysoce riziková a že investovaný kapitál může kvůli volatilitě výrazně ztratit na hodnotě.

K fondu se ve vlastní tiskové zprávě z 20. října přihlásil curyšský správce BIT Asset Management AG, dceřiná společnost skupiny BIT. Jeho Bitcoin Fund ETF má ticker BBIT a má být kotovaný na SIX Swiss Exchange; obchodování emitent očekává v listopadu 2026, přesné datum nezveřejnil. Fond je podle emitenta švýcarský fond kolektivního investování, který investuje výhradně do bitcoinu bez futures a derivátů. Při nedostatku likvidity si může dočasně půjčit až 25 %, celková expozice nesmí přesáhnout 125 % čisté hodnoty aktiv; pákový efekt podle emitenta nepoužívá. Úschova je podle něj nezávislá a majetek fondu je oddělený od správcovské společnosti. Kdo bitcoiny uschovává, výši poplatku ani ISIN k 24. říjnu 2026 nezveřejnili emitent ani FINMA.

Zdroje neuvádějí, že by fond byl dostupný investorům v Česku. Podle Cointelegraphu smí být fond veřejně nabízen jen ve Švýcarsku; emitent v tiskové zprávě dodává, že nejde o nabídku tam, kde by byla nezákonná nebo omezená. Zda a jak bude fond dostupný v Evropské unii, žádný ze zdrojů neuvádí.

Švýcarská burza SIX už roky kotuje produkty navázané na bitcoin, jde ale o takzvaná ETP, tedy dluhové cenné papíry, u kterých investor nese riziko emitenta. Nový produkt je fond podle fondového práva s majetkem odděleným od správce. Ve Spojených státech povolila SEC spotová ETF na bitcoin 10. ledna 2024; jak se jim daří, popsala zpráva o zářijových přílivech do ETF.

Co bitcoin je a proč ho fondy drží, vysvětluje průvodce Co je bitcoin; přímý nákup za koruny bez fondu popisuje průvodce Jak koupit bitcoin. Aktuální cenu bitcoinu ukazují graf a box níže.